Cayman Private Equity

本页介绍《Private Funds Act》下的Private Fund登记：以公司、单位信托或合伙汇集投资者资金，投资者不对日常投资拥有控制权，投资由运营者或其代表作为整体管理，所发行投资权益不能由投资者选择赎回。See开曼私募基金法定义及适用范围。

本文采用开曼Private Fund法定分类；PIF不是本页所述制度的独立官方牌照名称，也不能套用其他司法地区同名产品。以真实条款判断封闭式私募基金、开放式共同基金或非基金安排；基金实体登记不自动赋予管理人、销售或托管资格。

Private Fund投资权益一般不赋予投资者选择赎回的权利；持有人通过基金投资分享收益，而非日常控制投资。开放式可选择赎回的权益需另核Mutual Funds Act，不能只以“私募”“LP”或不上市作分类。

private equity、创投、房地产等策略只是识别背景，不自动决定法律结果。应核承诺出资、提款、退出、transfer、赎回与清算条款，以及是否存在共同管理的资金池；真实债务、单独管理账户和控股安排需另按定义与排除项分析。

CIMA说明，单一投资者安排要依有约束力的组织文件等明确始终只会有一名登记投资者，不能仅因开业当天只有一名投资者便声称永久排除。SPC、馈入与其他结构还要看每个安排的实际情况。

法定Schedule列有合资、专有投资载体、控股载体、个别投资管理、真实债务安排及单一家族办公室等非基金安排，并须结合CIMA相关规则和指引理解。注册一个“holding”名称、让员工代持或临时减少投资者，不是自动符合排除的证明。

对确有集合投资与跨境结构需要的项目，开曼提供公司、单位信托、合伙等法律形式，以及基金登记和专业服务框架；可在合同中安排承诺出资、distribute、管理权限与退出。优势是否适用，要结合投资者、assets、销售地区与持续成本评估。

登记不是税务免申报、投资安全或保收益的认证。也不意味着所有小型项目都适合设立基金：如果没有真实集合投资需要或无法承担审计、Valuation、托管和持续报告，应先比较其他合法结构。

第5条要求在接受投资者用于投资的资本承诺后21日内提交登记申请，并在实际收到用于投资的资本缴款前完成CIMA登记。签署承诺与实际付款是两个节点，不能用“已提交申请”代替“已经登记”。

第5(5)条对登记前与高净值或成熟投资者的特定沟通和协议有所规定，不是无限制向公众募资的许可。应记录首次接受承诺日期，倒排法律文件、服务机构、REEFS和缴费，不等资金到账才启动。

CIMA私募基金问答说明Private Funds Act没有把共同基金第4(3)条CI$80,000的最低投资门槛搬过来。不要把共同基金认购门槛误写成私募基金注册资本或所有基金统一底线。

基金自身条款、Investor qualifications、目标销售地规则、管理人资本、银行与服务机构接纳条件仍需分别确认。承诺规模、Paid-in capital、最低认购额与管理人资本必须在预算和合同中分开，不能用其中一个数字覆盖全部要求。

按结构，董事、普通合伙人或受托人承担运营者责任。CIMA问答列示公司私募基金至少两名董事，GP或公司董事安排涉及相应自然人要求，具体结构按当前申请资料核对，不把单个公司董事名称当已满足全部人员要求。

应明确投资管理、Registered office、反洗钱职能、行政、audit、Valuation、托管和现金监控由谁实际执行。私募基金法不替代管理人SIBA或其他所在地资格；外包和服务合同也不消除运营者的法定责任。

第16条要求适当、一致的估值程序，频率与资产相适应且至少每年一次。可由合适独立第三方、符合条件的管理人／运营者或其他获安排的行政管理人执行。查看第16条估值要求。

采用管理人、运营者或关联安排时，须使估值职能独立于投资组合管理，或妥善识别、管理、监控并向投资者披露冲突；CIMA可要求独立核验。仅在合同写“公允价值”而没有方法、输入、复核与异常处理，不足以说明如何履行。

第17条原则上要求任命托管人，对可托管资产分隔持有，并核实其他资产的权属。若根据基金性质与资产类型，任命托管人既不实际也不相称，须通知CIMA；不是由网站一句“豁免托管”就生效。

即使不任命托管人，仍须安排法定权属核验，并满足适用独立性或冲突管理及披露条件。real estate、非上市股权等不能只凭一份内部表格断言权属无风险，合同、登记及其他外部证据要与实际持有链一致。

第18条涉及监控现金流、确保资金记入以基金名义或为基金开立的适当现金账户，并核验投资者付款。可采用独立人士，或满足独立职能／冲突管理及披露条件的内部或关联安排。

要把资本通知、投资者身份、实际付款账户、银行入账及持份记录连接起来；投资者缴款不能混入管理人日常经营账户。CIMA在非独立安排下可要求独立核验，银行开户完成也不代表现金监控义务已经完成。

第19条要求对经常交易或持续持有的证券保留适当识别记录，包括适用ISIN，或获认可的替代识别等法定路径；不要只保留营销简称而无法核对资产。

替代投资载体AIV、子基金及关联实体要在结构和年报中正确识别。合并／组合报表下某些AIV运作规定的适用例外，不等于AIV自动不需登记；它是否本身构成Private Fund应另行判断。

2026年第6号修法新增Tokenised Private Fund与Digital Investment Token定义，以及申请和持续记录要求。查看2026年代币化私募基金修法。数字投资代币代表基金投资权益，不能以区块链技术名义绕开原私募基金制度。

基金须安全保存发行、创建、Sale、转让及所有权记录并按要求提供，运营者每年确认。转让须按发行文件经运营者批准；文件需披露网络安全、可转让性等特有风险及缓解措施，并遵守CIMA限制、报告与检查要求。

21日是接受资本承诺后的申请期限，不是CIMA保证批准的天数。CIMA按完整文件、全部费用及所需信息判断申请是否完整；名称不一致、Manager qualifications、结构或服务安排遗漏可导致退件与补件。

第11条规定申请所报资料发生重大变化或注册／主要办事处改变时，一般在21日内通知CIMA。年度1月缴费与财年后审计年报属于另一些节点，不能只设一个“每年续费”提醒。

2025年第70号收费修订及CIMA2026年1月费表列年度基础费CI$4,125；适用AIV、SPC投资组合及分别呈列账户的其他类别各有CI$525附加项目。首次登记表行政费在费表列CI$300，具体结构与全部收费以实际申报核算。查看私募基金收费修订andCIMA费表第9页。

年度费通常须于1月15日前支付，逾期有附加费。FAR费、变更和申请延长等项目另核相应财年规定；audit、法律、行政、Valuation、custody、注册办事处及税务服务不包含在政府基础年费中，不用一次设立价掩盖持续成本。

第13条要求由CIMA认可审计师年度审计，并通常在财年结束后6个月内提交审计报表。2026年私募基金年报规则另规定FAR、适用AIV／子基金经营与财务资料、关联实体资料及相应合规确认；获准延期另论。

运营者仍负责年报准确完整，授权递交不等于全部责任转移。基金还应落实实际反洗钱与投资者资料、适用税务交换申报、利益冲突及资产记录。PFA登记不会自动完成FATCA／CRS、Manager qualifications、银行开户或境外销售手续。

香港環信商業顧問有限公司（HKComply）可按书面委托协助梳理投资者、策略、赎回或资本承诺安排，整理基金、管理人及服务机构的职责和资料差异，形成设立及持续事项清单。涉及开曼法律文件、监管路径与法律意见，应由适当的当地专业人士处理。

约定包含专业协调或递交时，分别记录文件版本、客户确认、实际提交回执、补件与登记状态；Follow-up audit、annual report、Valuation、托管和变更责任按合同分配。未约定的法律意见、审计鉴证、投资建议、资产托管及税务申报不默认包含，不承诺登记、开户、募资或投资结果。